受益空調(diào)出口復(fù)蘇,鋁制品高速成長(zhǎng)
發(fā)布日期：2013-04-22 09:12 瀏覽量：1577
受益空調(diào)出口復(fù)蘇,鋁制品高速成長(zhǎng)
制冷管路材料替代發(fā)展趨勢(shì)明確。受制于輿論壓力,國(guó)內(nèi)空調(diào)廠商鋁配件普及較慢,市場(chǎng)對(duì)“鋁代銅”在內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)的推廣持懷疑態(tài)度。我們認(rèn)為空調(diào)管路“鋁代銅”發(fā)展趨勢(shì)明確,鋁在家用空調(diào)領(lǐng)域?qū)︺~材料的替代將大幅提升?！颁X代銅”配件已突破技術(shù)障礙在汽車(chē)及商用空調(diào)領(lǐng)域廣泛推廣,顯著的成本節(jié)約及新產(chǎn)品提升能效是鋁配件商業(yè)推廣的核心推動(dòng)力。
公司作為“鋁代銅”先行者,成長(zhǎng)空間廣闊。平均每臺(tái)空調(diào)的原材料中用銅管成本約450元,整體制冷管路的鋁材料替代技術(shù)上已實(shí)現(xiàn),我們按50%的替代率估算,未來(lái)鋁代銅市場(chǎng)容量達(dá)100億元。公司一直在冷管新材料領(lǐng)域積極拓展并超前布局,未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊。
公司空調(diào)鋁配件專(zhuān)供出口,受益空調(diào)出口市場(chǎng)率先復(fù)蘇。12年10月以來(lái)空調(diào)出口市場(chǎng)連續(xù)4月保持增長(zhǎng),回暖信號(hào)明確。公司核心鋁制空調(diào)配件產(chǎn)品因國(guó)內(nèi)普及較低目前專(zhuān)供出口機(jī)型,受益于此,公司2013年鋁制產(chǎn)品增長(zhǎng)將好于此前預(yù)期,我們預(yù)計(jì)公司13年鋁制品收入增長(zhǎng)39%。
上調(diào)投資評(píng)級(jí)至謹(jǐn)慎推薦,目標(biāo)價(jià)9元。公司2012年因政府補(bǔ)貼沒(méi)有兌現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅下降,我們看好公司鋁配件2013年的高速增長(zhǎng),鋁代銅符合行業(yè)發(fā)展方向,預(yù)計(jì)公司2013-2014年EPS分別為0.34、0.42元(不考慮礦業(yè)投資影響),目標(biāo)價(jià)9元,對(duì)應(yīng)13年26倍PE。
服務(wù)熱線(xiàn)： 
